高金食品豬肉價低迷虧，豬肉價高漲也虧

 2010年，高金食品（002143，收盤價8.62元）主營業務虧損3105萬元，當年業績隨之大幅下滑，原因是"豬肉價格持續低迷"。2011年豬肉等食品價格快速、大幅上漲，產業鏈相關公司，尤其是上游公司大獲其利，但高金食品主業在2011年再次虧損3243萬元，理由是"原材料市場競爭激烈，豬肉價格較高"等。

    豬肉價低迷虧，豬肉價高漲也虧，高金食品如何破除主營迷局？

    主業再現虧損

    高金食品2011年年顯示，憑借國家中央儲備凍肉價差補貼1069萬元和宜賓市翠屏區財政局支付的土地補償款8000萬元，當年公司實現歸屬上市公司股東凈利潤6409萬元，同比增長387.54%，終于止住了業績的下滑勢頭。

    不過，《每日經濟新聞》記者發現，2011年高金食品實現營業總收入23.82億元，同比增長20.22%；但公司營業利潤卻虧損7008萬元，同比下降5.34%。

    "事實上，高金食品營業利潤之所以出現大幅虧損，無疑是受到其主營業務的拖累。"上海證券某分析師指出，高金食品主營業務以豬肉銷售為主，該業務在主營業務收入的比重一直維持在90%以上。但在2010年~2011年期間，公司豬肉銷售業務連續虧損3105萬元和3243萬元。其中，2011年扣除非經常性損益后，高金食品歸屬于上市公司股東的凈利潤則巨虧7007萬元，同比下滑85.61%。

    面對主營業務的虧損，高金食品在投資者關系互動平臺上表示，原材料市場競爭激烈，豬肉價格較高，購銷漲價不同步，人工成本近兩年漲幅較大等因素是造成虧損的主要原因。

    董秘：成本高企且產量不足

    《每日經濟新聞》記者還注意到，在2010年業績出現虧損時，高金食品就將其歸咎于國內豬肉價格持續低迷，以及財務費用、人工工資同比增加較大。

    如此看來，豬肉價格和人工成本無疑是影響高金食品主營收入的關鍵因素之一。對比去年虧損的原因不難看出，無論豬肉價格漲或跌，公司都在做賠本買賣。因此有投資者質疑，究竟豬肉要到什么價位，公司主業才能不虧損？

    針對上述情況，記者致電高金食品。公司董事會秘書顏懷彥表示，2011年生豬資源緊張，原材料市場競爭激烈，豬肉價格也隨之被抬高。但市場消費有所轉移，銷售市場疲軟，造成購銷漲價不同步，公司毛利率也就被吞噬。此外，人工成本等固定費用近兩年漲幅較大，在多重因素夾擊之下，造成高金食品的主營業務虧損。

    顏懷彥還認為，雖然2011年生豬出欄17820頭，同比上升33.17%，但仍不能滿足市場需求，產能不足也成為制約公司利潤提升的不利因素之一。2012年，高金食品將加快屠宰業在全國的布局，東北等基地產量將大幅提升。同時，進行產品結構調整，推進高金專營店的建設，努力加大對鮮銷業務的擴展，屆時公司主營業務將有望扭虧為盈。

    對于公司的計劃，前述分析師顯得十分謹慎。他表示，今年以來，豬肉供需關系已經悄然發生變化，市場供給穩定增長，但需求卻在轉移，豬肉價格連續下滑。豬價高峰期已過，行業進入下行軌道則是大概率事件，此時再尋求產能的擴大，時點并不理想
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